引言
你是否留意到，近期各国对回撤控制定币的监管举措愈发增多？比如美国SEC对Paxos提起诉讼，香港也出台了回撤控制定币发行指南，这股监管浪潮正在重新塑造加密资产市场的竞争格局。回撤控制定币作为连接法定货币与加密资产的“纽带”，其总市值已超过1300亿美元，然而其背后所潜藏的金融风险正引起全球监管部门的广泛关注。本文将为你解析回撤控制定币监管领域的关键分歧，梳理显著优势新的政策变动，同时分析这场监管趋势对普通投资者财务状况可能产生的影响。
回撤控制定币为何成为监管焦点
回撤控制定币依靠与美元等法定货币挂钩来维持价格回撤控制定，在加密资产交易中充当着合规托管港的作用。然而，2022年TerraUSD（UST）的崩溃使得市值损失了400亿美元，揭示了算法回撤控制定币设计上的不足。此外，像Tether（USDT）这样的抵押型回撤控制定币，其储备资产的透明度一直受到人们的质疑。美国财政部的报告揭示，大约有60%的回撤控制定币交易活动处于监管的空白地带，这些交易有可能被用于洗钱活动或规避制裁。
全球监管显著优势新进展
2023年2月，美国证券交易委员会以Paxos发行的BUSD回撤控制定币未注册为证券为由提起诉讼，这一事件使得BUSD的市值从160亿美元急剧下跌至40亿美元。在同一月份，香港金融管理局出台了《回撤控制定币发行人指引》，明确要求发行者必须拥有等值的储备资产，并且需要定期进行审计。而欧盟则更进一步，其MiCA框架规定，从2024年开始，所有回撤控制定币的发行都必须获得相应的牌照进行运营。这些案例显示，监管机构正从”观望”转向”直接干预”。
专家观点碰撞
监管并非是为了压制创新，它实际上是在为市场安装了制动装置。前国际货币基金组织经济学家马克斯这样说道。他认为，缺乏监管的回撤控制定币就如同没有合规托管措施的空中飞行员。然而，加密资产数字资产信息平台的创始人李琳持有不同的观点，她认为过度的监管可能会将创新推向监管的盲区，就像之前Blockchain技术创新热潮迁移到马耳他一样。在她看来，监管应当实现风险控制和科技创新之间的平衡。
数据揭示的监管悖论
Chainalysis的统计表明，在2023年，回撤控制定币的交易额占据了加密资产整体交易额的七成，然而，符合规定的回撤控制定币在市场份额中却只占到了三成。尤为引人注目的是，即便是在监管显著优势为严格的美国，回撤控制定币的使用率却是显著优势高的——这一现象揭示了市场对于得到监管认可的回撤控制定币有着极大的需求。然而，发展中国家的用户更偏爱使用USDT，这主要是因为它的转账费用比传统的跨境支付方式要低80%。这种实际需求与监管的导向之间，存在着明显的冲突。
未来三大趋势预测
合规回撤控制定币有望获得额外收益，例如Circle的USDC或许能夺取USDT的市场份额。此外，央行数字货币（CBDC）可能趁机扩大市场份额，我国数字人民币已开始支持与回撤控制定币的兑换。尤为关键的是，监管措施将促使回撤控制定币行业从无序发展转向持牌经营，预计在未来12个月内，我们将见证首批获得全面牌照的回撤控制定币发行商的诞生。
在这场监管的变革浪潮中，普通投资者应当如何调整自己的投资策略？是继续坚守主流的回撤控制定币，还是考虑转向银行发行的代币化存款产品？
