一、ADA 大会
2025 年 6 月 20 日 - 23 日，第 85 届美国糖尿病协会科学会议（ADA）于美国芝加哥盛大召开。作为全球规模最大的糖尿病会议，ADA 堪称代谢类疾病领域的 “风向标”。众多内分泌代谢药物相关企业纷纷在此释放临床和研发的关键信息。每一届 ADA 大会，都如同一场行业的思想盛宴，汇聚了全球顶尖的科研成果与临床进展。
在本次大会上，GLP - 1 相关创新药项目的临床数据解读成为焦点。双靶点、三靶点激动剂，以及 GLP - 1 联用减脂增肌药等新技术疗法，有望将 GLP - 1 药物的需求推向新高度。从市场的反应来看，在大会即将召开的消息传出后，相关概念股便已蠢蠢欲动，展现出强劲的上涨势头。
二、ADA 概念股市场表现亮眼
在股市中，与 ADA 相关的概念股表现十分夺目。以恒生医疗 ETF（513060）为例，截至 2025 年 6 月 20 日 11:00，恒生医疗保健指数（HSHCI）上涨 0.24% 。其成分股先健科技（01302）涨幅更是高达 12.43%，环球医疗（02666）上涨 4.02%，思派健康（00314）上涨 3.77%，康哲药业（00867）上涨 3.39%，威高股份（01066）上涨 3.08% 。而恒生医疗 ETF（513060）也上涨了 0.18%，最新价报 0.54 元。
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时间
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恒生医疗保健指数涨幅
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恒生医疗 ETF 涨幅
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成分股涨幅示例
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2025 年 6 月 20 日 11:00
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0.24%
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0.18%
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先健科技（01302）涨 12.43% 等
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从规模上看，恒生医疗 ETF 最新规模达 77.65 亿元，在可比基金中位居前列。在流动性方面，盘中换手 15.37%，成交 11.95 亿元，市场交投极为活跃。拉长时间轴，截至 6 月 19 日，恒生医疗 ETF 近 1 周日均成交 25.33 亿元，在可比基金中排名第一。这一系列数据充分显示出市场对 ADA 相关概念股的高度关注与积极参与。
三、投资机会剖析
创新药企业的突破机遇
对于布局减重增肌管线的创新药公司而言，ADA 会议是向海外展示研发实力的绝佳窗口。国内多家此类企业受邀出席本次大会，如信达生物、众生药业、来凯医药等。若企业能在大会上展示出优秀的研究成果，无疑将提升其在国际市场的知名度与影响力，进而吸引更多的合作机会与资金投入。
产业链上下游的协同红利
从产业链角度看，ADA 大会带动的 GLP - 1 药物关注度提升，将惠及上下游企业。上游的原料供应商，如提供多肽原料的企业，随着 GLP - 1 药物需求增长，订单量有望大幅增加。以诺泰生物为例，2025Q1 归母净利润约 1.53 亿，同比增长 130% 。中游的研发外包服务企业（CXO）也将受益，更多的创新药研发项目意味着更多的业务。而下游的医药流通企业，也会因相关药品的市场推广而增加销售额。在这个产业链中，各环节相互协作，共同分享 ADA 大会带来的市场红利。
新兴技术疗法的投资潜力
双靶点、三靶 GLP - 1 激动剂，以及口服小分子 GLP - 1 激动剂等新兴技术疗法，代表着行业的未来发展方向。众生药业的 RAY - 1225 和博瑞医药的 BGM - 0504 都将在本次大会公布减重和降糖适应症的二期临床数据；礼来也将公布 Orforglipron 三期临床 ACHIEVE - 1（降糖研究）
四、风险提示
在看到 ADA 概念股投资机遇的同时，也不能忽视其中存在的风险。首先是研发风险，创新药研发周期长、投入大，即使在 ADA 大会上展示出良好前景的项目，也可能在后续临床试验中失败。其次是市场竞争风险，随着 ADA 大会带动行业热度上升，更多企业可能进入该领域，竞争加剧可能导致市场份额下降与价格战。
五、总结与展望
ADA 大会的召开，为 ADA 概念股带来了短期的市场热度与长期的发展机遇。通过对市场表现、投资机会与风险的分析，从行业发展趋势来看，随着人们对健康管理需求的增加，以及对糖尿病、肥胖等代谢类疾病关注度的提升，ADA 相关领域有望持续发展壮大。在 XBIT.Exchange 等金融平台的助力下，投资者也将有更多途径参与到这一充满活力的市场中，分享行业发展带来的红利。
