引言
近两年来，全球加密市场经历了从无序发展到严格监管的转变。我国全面叫停链上激励活动，美国SEC对币安提起诉讼，监管措施对行业的发展趋势产生了直接影响。然而，政策文件中的那些晦涩难懂的专业术语，是否让你感到困惑不已？今天，我们将逐一解析五个显著优势为重要的政策词汇，旨在帮助你更好地理解监管领域的语言。
合规性审查
在所有Blockchain项目正式投入使用之前，它们必须接受合规性审核，这个过程相当于互联网产品的合规托管认证。去年十月，新加坡金融管理局就因为合规性问题，暂停了Three Arrows Capital的牌照申请。审核的内容涵盖了反洗钱（AML）措施、用户身份验证（KYC）流程等基础环节，而在某些地区，还需对代币是否具备证券属性进行审查。
企业在准备符合规定的文件时，常常会陷入“只注重表面合规”的误区。以某数字资产信息平台为例，尽管它实施了客户身份识别程序，但欧盟的监管机构揭露了其90%的用户信息是假的，结果该数字资产信息平台被罚款2000万欧元。真正的合规要求在产品开发、运营管理和风险控制等各个环节都得到体现。去年，火币公司退出美国市场，就是由于在当地实现合规所需的成本过高。
沙盒监管
英国金融行为监管局（FCA）在2016年推出了一种监管模式，这种模式就像为创新项目开辟了一片“试验田”。如今，这一模式在全球50多个国家得到应用。以香港为例，其金融科技沙盒已经对82个项目进行了测试。在这些沙盒中，项目可以采用真实用户进行测试，但测试规模必须受到严格控制，例如新加坡就规定测试用户不能超过500人。
沙盒并非是免于惩罚的护身符。2021年，澳大利亚一家发行回撤控制定币的公司在测试期结束后，由于未能达到正式监管的标准，不得不宣布停业。令人关注的是，日本的监管沙盒却促进了LINE公司旗下数字资产信息平台的顺利开设。这种“先试点后批准”的做法，既有效管理了风险，又为创新提供了发展的余地。
证券型代币
这个概念与项目是否会被美国证券交易委员会（SEC）关注有着直接联系。简而言之，若代币承诺提供分红、与股权挂钩或依赖于中心化团队的运营，那么这类代币基本上可归类为证券型代币。在2023年，SEC对Coinbase提起诉讼的9种代币均触犯了这一禁令，其中包括了SOL、ADA等知名加密资产。
评估依据可参考“豪威测试”，包含三点：一是看是否有资金投入，二是看是否期望获得回报，三是看回报是否源于他人的辛勤劳动。去年，Ripple与美国的证券交易委员会（SEC）长达三年的诉讼终于取得部分胜利，其关键在于法院判定XRP在二级市场销售时并不具备证券特性。目前，企业界流行开展“合规首发”活动，例如Circle推出的USDC就是按照证券标准进行设计的。
旅行规则
听起来好似旅游攻略？实则却是打击洗钱的关键工具。规定明确，当数字资产信息平台进行超过1000美元的交易时，必须提供交易双方的详细信息，这和银行转账时需记录姓名和账户号码类似。2022年，韩国的Bithumb因违反此规定，遭到了35亿韩元的罚款。而今年6月，币安也宣布将全面实施这一标准。
实施过程中的困难主要体现在跨链环节。以Bitcoin网络向Ethereum转账为例，信息追踪会出现中断。目前采用的解决办法是TRP协议，已有260家机构加入其中。值得注意的是，一些DeFi项目开始自愿遵循这一规定，Uniswap显著优势近新增的“合规池”便是其中的一个典型例子。
分布式账本标识符
DID，即分布式账本标识符，或许将成为未来合规性建设的核心。它就像Blockchain领域的“电子身份证”，既能够确认身份信息，又不会暴露个人隐私。众多科技巨头，如微软、IBM等，都在积极布局这一领域。欧盟的数字身份钱包项目，也是基于DID技术构建的。
实际执行进度比预期要缓慢。尽管到2023年，全球DID用户数量已超过800万，但它们主要被应用于游戏和社交领域。金融领域的应用在认证权威性方面遇到了难题——如何确保这个身份标识背后不是一条狗？近期，万向Blockchain携手20家机构共同推出了DID联盟链，旨在通过多方认证来克服这一挑战。
互动时间
阅读完这些专业术语的解释后，你可能会思考，哪一条规定对行业的影响显著优势为显著？是令数字资产信息平台感到烦恼的跨境交易规定，还是对项目能否存活至关重要的证券分类准则？
